Grecia es el comienzo del fin…

Grecia euro

En la Eurozona ya comienzan a temblar los cimientos. Obligados a aprobar un tercer rescate a Grecia, que ya va preparando una vía de escape ruso por si hay problemas, y agobiados por la situación en Francia, Italia y España (sin olvidar a Portugal e Irlanda…)
Para el profesor de Cambridge Ha Joon Chang, un keynesiano, el problema es la moneda única. Esta tiene sentido cuando la introduces en una región que es más o menos homogénea en términos de estructura económica y productividad. Pero el Euro se introdujo en una zona de grandes desequilibrios. Estados Unidos es un país del tamaño de un continente. Hay diferencias de renta importantes, pero hay una unión física, hay transferencias fiscales y el mercado laboral está totalmente integrado, al no haber barreras de idioma.
En Europa, imponer una moneda única fue un gran error.
Aunque Grecia parece ser el detonante, la verdadera bomba que haga estallar el Euro será Francia…donde la depresión ha llegado a una economía “fuerte” de la Euro-UE: la situación ha llegado hasta tal punto que en vez de sancionar a Francia por su déficit excesivo…han aprobado darle una nueva prórroga de dos años, hasta 2017, para volver a situarlo por debajo del límite del 3% del PIB que fija el “famoso” Pacto de Estabilidad y Crecimiento.
Evidentemente el Consejo de Asuntos Económicos y Financieros (Ecofin) exige más recortes a París (mejor no hablar de Atenas…) ¿aguantará la sociedad francesa más pobreza por la austeridad que impone la zona Euro? ¿Será la Revolución francesa? De momento ya empiezan a votar al FN…Y Grecia hará su revolución…
Para Marine Le Pen los cuatro puntos críticos de la actual crisis y que la UE no ha resuelto tras estos largos años, son la moneda, el control fronterizo, la primacía de la ley francesa, y también lo que llama el patriotismo económico: la facultad de aplicar un proteccionismo inteligente que salvaguarde el modelo social. “No me puedo imaginar una política económica sin un control total sobre nuestro propio dinero”, dice Le Pen. “Recuperar la soberanía monetaria puede ser clave para Francia, España e Italia, dado que el euro ha creado una absurda división norte-sur, donde todas las políticas se toman en Bruselas”. De Grecia ya ni comentar…
La situación que afronta Italia para tratar de solucionar la inmigración masiva ha puesto en evidencia que no existe realmente “una” UE,…y cada país tiene que “buscarse las habichuelas”. Y con el Euro pasa exactamente igual. Lo importante es que Alemania tenga un amplio mercado europeo para vender sin riesgo de cambio…y lo del paro en España y Grecia ya lo solucionará cada cual…¡como la inmigración!
El fin del Euro llegará. Tiempo al tiempo… de momento, tras poner Grecia en venta y no haber respetado su programa electoral… ahora Tsipras dimite.
Como dijo Groucho Marx: Claro que lo entiendo. Incluso un niño de cuatro años podría entenderlo. ¡Que me traigan un niño de cuatro años!

Mark de Zabaleta

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ALEMANIA fuera del Euro…

Euro Alemania
El superávit comercial de Alemania supone una pesada carga para los demás países de la zona Euro. Hasta Ben Bernanke, afirma que el superávit comercial de Alemania y las restrictivas políticas fiscales que lo acompañan, han oprimido el crecimiento económico del resto de Europa.
Muchos economistas defienden que los partidarios del “Grexit” están totalmente equivocados: si algún país debe abandonar la Eurozona, ese es Alemania.
Estiman que las economías más castigadas de Europa, que incluyen además de Grecia, a España, Portugal, Irlanda e Italia, se beneficiarían enormemente de una moneda más barata. La devaluación del euro ayudaría a impulsar sus exportaciones e incluso a estimular su gasto interno, puesto que la moderada inflación de precios impulsaría a los consumidores a comprar con los precios actuales. Pero el sur de Europa está lastrado por un valor de la moneda que está mantenido básicamente por y para Alemania. Y es precisamente el que Alemania sea el eje de esta moneda lo que hace que el valor del Euro sea relativamente alto.
Una salida de Alemania de la Eurozona, volviendo al marco alemán, reduciría el valor del euro, permitiendo a las economías más débiles de Europa una moneda más barata que permitiera restaurar el crecimiento y la competitividad. Incluso otras naciones ricas como los Países Bajos, Austria o Finlandia también saldrían, creando una nueva unión con Alemania…lo que supondría un gran apoyo para los países periféricos europeos.
Alemania ganará mucho al abandonar el euro, ya que el nuevo marco alemán valdría sustancialmente más que el euro, permitiendo a los consumidores alemanes comprar más barato…”los alemanes serían más ricos de un plumazo”.
A pesar de esta hipótesis, Grecia es el país con más probabilidades de dejar la Eurozona. El Fondo Monetario Internacional ya ha dejado claro que el último acuerdo de rescate es inviable, ya que Grecia no podrá alcanzar un crecimiento económico que le permita pagar su Deuda. Y eso implica que Grecia seguirá necesitando más préstamos sólo para atender a los acreedores, en una bola de nieve que siempre seguirá creciendo.
Y para prestarle, los grandes expertos de la Eurozona exigen más austeridad y recortes…
“Mi estimación es que la salida del euro seguirá siendo necesaria” … afirma Paul Krugman.
Porque, desgraciadamente, el invento del Euro se hizo por y para Alemania.
Tiempo al tiempo…

Mark de Zabaleta

Grecia se vende… a Alemania

Grecia se vende 2
Parecía que la única alternativa real de Tsipras era poder amagar con salir del Euro e ir al impago, pero ha tenido que reconocer que esto no es factible, ya que el país no cuenta con reservas de divisas suficientes como para poder afrontar con seriedad una salida del Euro. Algo que Varoufakis ya sabía desde el principio…
“Es un gran fracaso democrático que Berlín pretenda socavar al Gobierno griego”, denunciaba el diputado Papadimoulis… mientras la brecha abierta entre el norte y el sur de Europa se amplía cruelmente.
Y Grecia ha pasado de votar contra el plan de la Troika a aceptar una cesión completa de la soberanía fiscal de su país para convertirlo en el Land 17 de Alemania…mucho más que un plan de austeridad.
Se trata de que Alemania cobre su Deuda. Y sus 80 millones de habitantes son la clave. Votaron en su día por Merkel, que, junto a Schauble, responde al sentir de sus votantes.
El mensaje es demasiado obvio par Grecia. No se puede prometer acabar con la austeridad y seguir en el Euro sin tener el consenso del resto de países.
El Acuerdo sobre la deuda externa alemana de 1953 (Acuerdo de Londres de 1953), consistió en la quita o anulación de parte de la deuda externa alemana en un 62%; tanto las deudas contraídas en el período de entreguerras (Primera Guerra Mundial y Segunda Guerra Mundial) como las deudas resultantes de la postguerra por parte de 25 países acreedores. Pero los alemanes ya no se acuerdan de aquello. Es historia.
Para Grecia es ahora la salida del Euro o el total sometimiento. Pero Tsipras no ha tenido valor para acometer sus promesas electorales. Y ha claudicado.
Al final Europa seguirá prestando a Grecia para que pueda pagar su Deuda, cada vez mayor, una Deuda que nunca se podrá liquidar…aunque Alemania se quiera quedar con el Land mediterráneo como parte de pago.

Grecia ha perdido una oportunidad histórica, porque ya lo dijo Keynes:
“Si yo te debo una libra, tengo un problema; pero si te debo un millón, el problema es tuyo”.

Mark de Zabaleta

El avaro (Merkel) que perdió su oro (Deuda Griega)

Merkel Grecia

El avaro que perdió su oro (Alemania y su Deuda griega)

Un granjero paseaba disfrutando del bosque y llegó al claro que estaba en el linde de la maleza. En aquella soledad encontró a un anciano que tiritaba lastimeramente. Sólo una harapienta capa le cubría el cuerpo del crudo frío invernal. Sus cabellos grises estaban insertados como plumas alrededor de la cabeza, y su barba era larga y desaliñada. Con manos trémulas se secó las lágrimas, pero siguió gimiendo.

El buen granjero se apiadó de él y le dijo, bondadosamente:

-Dime, amigo mío, ¿qué te sucede?

-¡Algo terrible! ¡Espantoso! -exclamó el viejo, entre sollozos- Vendí mi casa, mis tierras y todo lo que tenía, y oculté en este agujero el oro que me dieron por ellos. Y ahora, ha desaparecido.

Y, nuevamente, las lágrimas le resbalaron por las mejillas.

-Temo que estás sufriendo el castigo del avaro -dijo sabiamente el granjero-. Has permutado tus cosas buenas y útiles por un montón de oro inservible, que no puedes comer ni usar como ropa. ¡Aquí tienes! -agregó-. Mira esta piedra. ¡Entiérrala y piensa que es tu pedazo de oro! ¡Nunca notarás la diferencia!

Y el granjero siguió su camino, abandonando al lloroso viejo.

Alemania podría enterrar su Deuda, que nunca cobrará, en forma de quita…porque está sufriendo el castigo del avaro…

Mark de Zabaleta

Mark de Zabaleta: Stiglitz lo tiene muy claro…

 

StiglitzJoseph Stiglitz, Nobel de Economía: “Las condiciones impuestas a Grecia son indignantes”…
“La exigencia (por parte de los acreedores) de que (Grecia) llegue a un superávit fiscal de 3.5% antes de 2018 es una garantía de que el país seguirá experimentando una depresión”.
“Para mi es obvio que la austeridad ha fracasado. El pueblo griego fue el primero en decir: ‘Nos negamos a renunciar a nuestra democracia y aceptar esta tortura de Alemania’. Pero con suerte, otros países, como España y Portugal, dirán lo mismo”.
Al igual que Argentina, Grecia declaró un “corralito” bancario y ahora discute si sigue el camino de Buenos Aires, que en 2001 optó por el cese de pagos más grande de la historia. ¿Hay alguna enseñanza para Grecia de lo que pasó en Argentina?
“Me parece que hay una importante lección a partir del éxito de Argentina”.
Stiglitz dice que Argentina se benefició de declararse en default.
“Después del default, Argentina empezó a crecer a una tasa del 8% anual, la segunda más alta en el mundo después de China”.
“Estuve en Argentina y vi el éxito que tuvo, y lo que hizo para los estándares de vida”.
“La experiencia argentina prueba que hay vida después de una restructuración de deuda, y después de dejar un sistema cambiario”.
“El euro fue solo parcialmente exitoso por ocho años. Fue un experimento corto, en mi opinión, fracasado, a menos que cambien dramáticamente lo que están haciendo”.
Lo de Grecia no es el fin del mundo…
Lo dice un premio Nobel…
Mark de Zabaleta

Mark de Zabaleta: desde fuera todos saben lo mejor para Grecia…

Grecia 2

Es obvio que Tsipras y Varoufakis están sabiendo negociar con Europa mediante la mejor herramienta de negociación: que hablen los griegos y digan si aguantan más esta presión europea.
Hasta el FMI reconoce ahora que Grecia necesita una quita del 30% en su Deuda y un nuevo rescate de 52.000 millones… ¡a buenas horas!
Christine Lagarde dice lo que los griegos saben desde hace tiempo. Que el Euro nunca ha funcionado más que para Alemania, y que Grecia tiene una Deuda matemáticamente imposible de pagar.
Evidentemente un país no puede dejar de pagar (hacer una “suspensión de pagos”) sin renegociar con los acreedores. Y Alemania es un gran ejemplo (aunque Merkel no quiera recordarlo)… El Acuerdo sobre la deuda externa alemana de 1953 (Acuerdo de Londres de 1953), es un gran ejemplo…consistió en la quita o anulación de parte de la deuda externa alemana en un 62%; tanto las deudas contraídas en el período de entreguerras (Primera Guerra Mundial y Segunda Guerra Mundial) como las deudas resultantes de la postguerra por parte de 25 países acreedores.
No puede hundirse un país por seguir pagando los intereses de unos préstamos que nunca podrán devolver, porque se termina con toda posibilidad de recuperación.
Ya lo dijo John Maynard Keynes:
“Si yo te debo una libra, tengo un problema; pero si te debo un millón, el problema es tuyo”. Y tanto Tsipras como Varoufakis saben como aplicar este sabio consejo…
Hasta el nobel de Economía griego Pissarides evocaba una “suspensión del euro” como la mejor solución desde un punto de vista económico…para salvar a Grecia.
Desde que llegó Syriza al poder en enero de 2015, con un gobierno enfocado en realizar los cambios que Grecia necesita, no para satisfacer los intereses de la UE, sino las necesidades de sus ciudadanos, se han encontrado con una asfixia económica sin precedentes por parte del Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional, con el claro objetivo de acabar con esta nueva idea de poner fin a la austeridad y restaurar la prosperidad y la justicia social en el país. La troika exige a Grecia el respeto de los acuerdos que tomaron los gobiernos anteriores, aunque el pueblo griego no pueda soportarlo…
Merkel quiere cobrar como sea, y ni se acuerda de 1953, porque sabe que lo mejor para Grecia es que pague lo que debe…aunque desaparezcan tanto el Euro como Grecia.
Ya lo dice el refrán: Es más fácil hacer un agujero en el agua que obtener una moneda de un avaro…

Mark de Zabaleta

Grecia estaba mejor antes del Euro…

Grecia euro

El Euro fue creado por y para Alemania. Con ese invento monetario consiguieron ampliar automáticamente su mercado “local” para convertirlo en europeo.
Hace 15 años Grecia no era un paraíso, pero tampoco estaba en crisis. El desempleo era elevado pero no era catastrófico, y el país más o menos se valía por sí mismo en los mercados mundiales, ya que ganaba lo suficiente con las exportaciones, el turismo, los barcos y otras fuentes para pagar sus importaciones.
Desde que Grecia se incorporó al Euro llegó el caos: los vendedores (Alemanes, Chinos…) creyeron que era un lugar seguro para invertir, y que la Deuda Pública Griega podía ser comprada…para seguir asegurando las exportaciones de sus empresas.
Entró mucho dinero extranjero en Grecia: la economía se aceleró; la inflación aumentó; y Grecia perdió competitividad. Sin lugar a dudas, los griegos despilfarraron mucho del dinero que entraba a raudales… como hicieron todos los que quedaron atrapados en la burbuja del Euro…España también, evidentemente…
El verdadero origen del problema está en Bruselas y Berlín, donde las “autoridades” de una UE virtual crearon un sistema Euro muy defectuoso, sin salida … que ahora tratan de arreglar para evitar que Grecia lo abandone y enseñe el camino a países como España, Portugal, Irlanda, Francia….
“Entre 1960 y 2001 la producción industrial de Grecia se incrementó un 600%, en el mismo periodo de tiempo la alemana lo hizo en un 225%. De repente sin embargo, con la entrada en vigor del euro todo cambió para siempre o al menos para los últimos 15 años. Desde entonces la producción industrial alemana se ha incrementado un 20% y la de Grecia ha caído un 26%.
El fenómeno no sólo se produce en Grecia. Desde la entrada en vigor del euro, mientras la producción industrial alemana ha seguido subiendo, en Francia, Italia y España no ha dejado de caer”. (Gurusblog)
El verdadero problema no es la UE (Unión virtual), sino la zona Euro. Si muchos países se hubieran quedado como Suecia, Dinamarca e Inglaterra, en la Unión Europea pero con su propia moneda…ahora no estarían en crisis. PIMCO (la mayor gestora de fondos en renta fija) ya recomendaba salir del Euro a Grecia, Irlanda y Portugal para resolver sus problemas. Y el nobel de Economía Pissarides evocaba una “suspensión del euro” para España como mejor solución desde un punto de vista económico. Devaluar la peseta un 20% (ahora un 30 por lo menos…)y luego recalcular la deuda y valorar los activos españoles según ese valor.
Devaluar significa exportar y traer más turismo. En el Euro estamos atados al BCE, y como los otros PIGS vamos al remolque de Europa…preocupados por el diferencial de nuestra Deuda con el Bond Alemán.

La salida del Euro de Grecia permitirá la verdadera recuperación de su Economía Social…y permitirá demostrar que la salida del Euro no es el fin del mundo.
Keynes escribió un interesante artículo : La Autosuficiencia Nacional, escrito en 1933 y publicado en la Yale Review, en plena crisis y con un gran paro en Inglaterra. Y proclamaba: “Produzcamos en nuestro país cada vez que sea razonable y prácticamente posible, y sobre todo, hagamos lo necesario para que las finanzas sean nacionales”. Si efectivamente nuestro país pudiera gestionar su política monetaria, nuestra capacidad para devaluar nos permitiría salir de la crisis rápidamente…
Es cierto que fue un grave error entrar en el Euro y en que sería un tremendo Error salir “a la brava”. Pero hay que ser realistas, y el pueblo no puede vivir sufriendo austeridad y recortes para garantizar los intereses europeos…de Alemania.
Tiempo al tiempo…

Mark de Zabaleta